DeFi 수확량 농업으로 수익 창출 : 로켓 과학 또는 어린이 놀이?

수확량 농업은 부분적으로 다양한 분산 금융 프로토콜의 출현 덕분에 지난 몇 달 동안 캄브리아기 폭발을 경험했습니다. 가장 기본적인 의미에서 수확량 농업은 사용자가 DeFi 프로토콜에 유동성을 제공하고 일반적으로 플랫폼의 기본 토큰 제공 형태로 수익 / 수익으로 보상을받는 프로세스로 생각할 수 있습니다..

이 개념은 Compound에 의해 처음 인기를 얻었으며 플랫폼에서 토큰을 공급하고 빌린 사용자에게 COMP 토큰을 제공했습니다. 제공되는 수익률은 일반적으로 높으며 사용자가 새로운 DeFi 프로토콜의 재정 자원을 부트 스트랩하기 위해 유동성을 제공 할 수있는 인센티브 역할을합니다..

즉,이 새로운 토큰 배포 방법은 최근에 많은 관심을 끌었습니다. 부분적으로는 수익이 너무나 엄청 나기 때문입니다. 많은 카피 캣 프로젝트와 무작위 프로토콜이 수확량 농업 배포를위한 스마트 계약 이후이 관행을 악용하기 시작했습니다. 오픈 소스이며 적절한 엔지니어링 전문 지식을 가진 거의 모든 사람이 복사 할 수있는 효율적인 분산 형 애플리케이션이 많이 있습니다..

그러나 암호 화폐 추적 플랫폼 인 CoinGecko의 COO이자 공동 창립자 인 Bobby Ong은 높은 수익률이 일시적이며 실질적으로 지속 가능하지 않다고 믿습니다. 그는 또한 더 많은 사람들이 기술을 인식하고 다양한 프로토콜에 유동성을 제공하기 시작하면 결과적으로 평균 수익률이 낮아지면서 보상이 점점 더 희석 될 것이라고 믿습니다.

“유동성 공급자는 DeFi 프로토콜의 기본 토큰 형태로 보상을받습니다. USDT로 실제 수익을 얻으려면 유동성 공급자가 예를 들어 네이티브 토큰을 USDT에 판매하여 네이티브 토큰 가격을 낮추고 수익을 더 높여야합니다.”

수확량 농업을 활용하는 방법

수확량 농업의 개념을 논의 할 때, 수확량을 수확 할 수있는 세 가지 방법, 즉 머니 마켓, 유동성 풀 및 인센티브 계획이 있음을 이해하는 것이 중요합니다..

머니 마켓

간단히 말해, 암호 화폐 소유자는 Compound, Maker, Aave 등과 같은 분산 형 머니 마켓을 통해 토큰을 대출하여 기존 보유 자산에서 이익을 얻을 수 있습니다. 또한 다양한 플랫폼이 다양한 수익률을 제공합니다. 예를 들어, Aave는 사용자에게 고정 금리와 변동 금리를 모두 제공합니다. 그러나 같은 맥락에서 Compound는 대출자와 차용자 모두에게 인센티브로 네이티브 COMP 토큰을 제공합니다. 안정적인 금리는 차용자에게 더 유리하지만 대출 기관은 일반적으로 가변 금리를 선호합니다..

마지막으로, DeFi 머니 마켓의 독특한 측면은 차용인이 모든 대출을“과도하게 담보 화”해야한다는 것입니다. 이것이 의미하는 바는 농부가 실제로 빌릴 수있는 것보다 더 많은 돈을 예치해야한다는 것입니다. 그래야 대출 기관이 지불 불이행으로 인해 자산을 잃지 않게됩니다. 간단히 말해서, 초과 담보 대출 프레임 워크를 사용하는 아이디어는 대출 기관이 청산을 피하기 위해 항상 “담보 비율”을 효율적으로 유지할 수 있도록합니다..

유동성 풀

유동성은 고객에게 번거롭지 않은 고객 경험을 제공 할 수 있기 때문에 대부분의 DeFi 프로토콜에서 매우 중요합니다. 재정적 관점에서 유동성 풀은 머니 마켓과 비교할 때 사용자에게 더 나은 수익을 제공하지만 동시에 특정 위험을 안고 있습니다..

이러한 설정의 가장 눈에 띄는 예 중 하나는 사용자에게 각각 두 개의 토큰을 보유하는 다양한 유동성 풀을 제공하는 자동화 된 마켓 메이커 인 Uniswap입니다. 기술적으로 말하면, 새로운 풀이 설정 될 때마다 유동성을 먼저 제공하는 개인이 풀에있는 자산의 초기 가격을 설정하는 책임이 있습니다. 이와 관련하여 초기 토큰 가치가 글로벌 시장 가격에서 크게 벗어나면 차익 거래 기회가 열림이 분명합니다..

또한 유동성 공급자는 네이티브 플랫폼 토큰을 통해 두 토큰의 동일한 가치를 풀에 넣도록 인센티브를 제공하므로 점점 더 많은 사람들이 토큰을 풀에 추가하기 시작하더라도 전체 비율이 일정하게 유지됩니다..

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Uniswap은 앞서 언급 한 기본 프레임 워크를 사용하지만 Curve와 같은 플랫폼은 사용자에게 더 매력적인 수수료율을 제공하고 토큰 교환 중 미끄러짐을 낮추는 다른 알고리즘을 사용합니다. 또한 Balancer를 통해 사용자는 동시에 여러 토큰 (최대 8 개)을 보유 할 수있는 유동성 풀을 만들 수 있습니다..

인센티브 제도

수확량 농가는 또한 인센티브 형태로 수익을 얻을 수있는 옵션이 있습니다. 예를 들어 Synthetix와 같은 DeFi 플랫폼은 유동성 공급자에게 작업 대가로 SNX 토큰을 제공합니다. 마찬가지로 Ampleforth는 사용자가 유동성 관련 노력에 대해 네이티브 AMPL 토큰을 얻을 수 있도록합니다..

마지막으로, 자신의 수확량 농장 운영을 설정하는 것이 얼마나 쉬운 지 측면에서 모든 것은 그 사람이 암호화 및 DeFi 기술에 대해 얼마나 많은 경험을 가지고 있는지로 귀결되는 것 같습니다. 예를 들어, 일부 수확량 농업 전략은 매우 복잡하며 사용자가 다양한 플랫폼에 대한 방대하고 심층적 인 지식과 관련된 재정적 및 기술적 위험에 대한 확실한 이해를 요구합니다..

따라서 덜 고급 사용자의 경우 주로 Yearn.finance와 같은 플랫폼을 통해 수확량 농업에 참여하는 더 간단한 방법이 있습니다. 여기서해야 할 일은 Ether (ETH) 또는 stablecoin과 같은 토큰을 입금하고 수익을 수집하는 것입니다..

회색 영역

현재로서는 3,000 %가 넘는 수익을 내고 있다고 주장하는 김치, 피클과 같은 여러 가지 수확량 농업 프로젝트가 존재합니다. 따라서 이것이 어떻게 가능할까요?에 대한 질문을 조사하는 것이 공정 해 보이며 이러한 계획에 첨부 된 비열한 요소가 있습니까??

이렇게 높은 수익을내는 주된 이유 중 하나는 김치와 같은 플랫폼과 관련된 거버넌스 토큰이 주식처럼 행동하기 때문입니다. 즉, 플랫폼의 미래 수익에 대한 주장을 나타냅니다. 또한 대부분의 프로토콜이 수억 달러 상당의 자기 자본의 절반 이상을 유동성 공급자에게 분배하므로, 최소한 단기적으로는 매우 높은 수익을 얻을 수 있다는 것은 놀라운 일이 아닙니다. 암호 화폐 결제 플랫폼 인 Crypto.com의 CEO 인 Kris Marszalek은 Cointelegraph에 다음과 같이 말했습니다.

“김치와 피클과 같은 프로젝트는 컴파운드 나 커브와 같은 ‘전통적인’플랫폼과는 다른 유형입니다. 여기서 근본적인 차이점은 토큰의 경제적 가치를 제공하기 위해 수익을 창출하는 기존 제품이 없다는 것입니다. 이러한 토큰은 실현되지 않을 수있는 미래 수익 약속에 대한 전체 내재 가치를 도출하기 때문에 사용자를 유치하기 위해 훨씬 짧은 시간 내에 훨씬 더 높은 비율의 토큰을 배포해야합니다.”

마찬가지로, 암호 화폐 거래소 OKCoin의 최고 운영 책임자 인 Jason Lau는이 APY 비율이 일반적으로 예상 수익률을 기반으로하기 때문에이 비율이 1 년 동안 유지된다는 점을 감안할 때 오해의 소지가 있다고 생각합니다. 그는 Katana, Solarite 및 Kimchi와 같은 플랫폼에서 제공하는 현재 수익은 과대 광고, 제한된 액세스 및 숨겨진 위험의 조합을 기반으로하며 다음과 같이 명확히 설명합니다.

“생산율의 실제 계산은 투명하지 않으며 특정 보상에 대한 농업은 종종 며칠에서 몇 주 동안 만 지속되며 프로젝트는 종종 시간이 지남에 따라 보상을 감소시킵니다.”