아직 비트 코인 ETF 없음 : 미국 상황에 대한 심층 분석

지난 몇 년 동안 많은 기업이 규제 된 비트 코인 (BTC) 교환 거래 펀드 또는 미국의 ETF에 대한 제안서를 제출했습니다. 지금까지 증권 거래위원회 (SEC)는 주류 대중을위한 공식 비트 코인 ETF 제품을 승인하지 않았습니다..

ETF는 무엇이며 BTC와 관련하여 보류는 무엇입니까??

암호 화폐가 대중의 눈에 대한 신뢰를 얻음에 따라 기업은보다 공식적이고 규제 된 접근 방식의 일환으로 디지털 자산을 전통적인 금융 세계로 가져올 기회를 모색합니다. 암호 화폐에 대한 첫 번째 주요 단계로서 Chicago Board Options Exchange (CBOE)와 Chicago Mercantile Exchange (CME)는 2023 년에 현금 담보 비트 코인 선물 거래를 시작했습니다..

추가 암호화 관련 제품을 제공하기 위해 주류 기업은 ETF를 잠재적 인 옵션으로 간주합니다. ETF는 기초 자산 또는 자산 바구니의 가격 행동을 따르는 거래소에서 거래되는 제품입니다. 일부 ETF는 현금으로 뒷받침되고 일부는 물리적 자산 자체로 뒷받침됩니다. 본질적으로 암호화 ETF는 사람들이 전통적인 증권 거래소에서 암호화 제품을 거래 할 수 있도록합니다..

그러나 규제 당국은 물리적으로 뒷받침되는 ETF 뒤에 자산을 안전하게 보관해야하기 때문에 상황이 복잡해집니다. 규제 당국은 이러한 ETF의 기반이되는 가격을 통제하는 불법 자산 및 시장 조작을 원하지 않기 때문에 자산 유효성 및 조작도 방정식에 포함됩니다..

Kryptoin의 CEO 인 Donnie Kim은 Cointelegraph에 “ETF가 미국 기반 증권 거래소에서 거래되도록 승인되는 데는 여러 측면과 요소가 있습니다.”라고 말했습니다. 자산 관리 회사 인 크립토 인은 2023 년 10 월에 SEC에 비트 코인 ETF 제안을 제출했습니다.이 회사는 자사의 크립토 인 비트 코인 ETF 트러스트가 뉴욕 증권 거래소 Arca 또는 NYSE Arca에 상장되는 것을 목표로합니다..

“이 시점에서위원회는이 새로운 자산 군에 대해 듣고 배우고 있으며, 부분적으로는 시장에서 기존 제품의 결과를 이해하고 부분적으로는 현재의 정치 환경에서 추가 지침을 찾기 위해 보류 패턴에 있습니다. ”김이 말했다.

많은 사람들이 SEC 승인을 위해 경쟁했습니다.

2023 년부터 SEC는 다양한 암호화 관련 ETF에 대한 많은 신청을 받았습니다. Bitwise Asset Management, VanEck / SolidX 및 Direxion을 포함하여 최소 9 개의 서로 다른 기관이위원회에 암호화 ETF 제안을 제출했습니다..

몇몇 제안은위원회에서 지연을 보았습니다. CBOE의 VanEck / SolidX ETF 규칙 변경 입찰은 거래소 전에 여러 번 지연되었습니다. 뽑아 2023 년 1 월 신청, 다시 정리하다 며칠 후 다시. 거래소는 같은 해 9 월에 다시 한 번 제안을 뽑았습니다..

다른 회사들은 2023 년 10 월 정부 기관의 거부에 직면 한 비트 와이즈의 비트 코인 ETF의 경우처럼 그들의 요청이 거부 된 것을 보았습니다. SEC는 또한 몇 가지를 거부했습니다. 현금 지원 Direxion, ProShares 및 Graniteshares의 암호화 ETF.

ETF 애플리케이션은 여전히 ​​작동 중입니다.

Cointelegraph, Kryptoin, Crescent Crypto 및 Wilshire Phoenix에 대한 논평 당시 SEC의 결정을 기다리는 동안 여전히 암호화 ETF 제안이 진행 중이었습니다. 보도 시점에서 여전히 세 가지 의상 모두 SEC 결정을 기다리는 것처럼 보입니다..

김씨는 지난 1 월 23 일 SEC와 함께 앉아있는 크립토 인의 단일 비트 코인 ETF 제안에 대해“우리의 등록 성명서는위원회가 해결책을 찾기로 결정할 때까지 아직 검토 과정에있다”고 말했다. “그때까지 우리는 단순히 대기열에 있습니다.”

Crescent Crypto는 Bitcoin 및 Ethereum ETF에 대한 미국 규제 기관의 초기 F-1 양식 제출에 대한 답변을 기다리고 있습니다..

“Crescent는 USCF와 협력하여 USCF Crescent Crypto Index Fund (NYSE Arca : XBET)라는 33 Act Bitcoin 및 Ether ETP에 대한 등록 명세서 (S-1)를 제출했습니다. 검토하고 최선의 과정을 평가하고 있습니다. “

Wilshire Phoenix는 또한 기관의 암호화 ETF에 대한 판결을 위해 여전히 수수료를 기다리고 있습니다. Herrmann은“SEC는 2023 년 2 월 26 일까지 결정을 내릴 것이라고 밝혔습니다..

비트 코인 ETF를 규제하려면 거래소 상장에 대한 규칙 변경이 필요합니다

SEC의 비트 코인 ETF 승인이 직면 한 장애물 중 하나는 거래소에 대한 현재 규제 프레임 워크에 있습니다..

지난 2 년 동안 SEC는 VanEck / SolidX에서 물리적으로 지원되는 비트 코인 ETF의 거래를 허용하는 규칙 변경과 관련하여 CBOE로부터 여러 제안을 받았습니다. 투자 관리 회사 인 VanEck과 소프트웨어 및 금융 서비스 업체 인 SolidX는 현재 포기한 제품을 협력 적으로 지원했습니다..

코인 텔레그래프에 대한 그의 논평에서 Kim은 미국 거래소가 비트 코인 ETF 상장 및 거래를 위해 SEC 승인이 필요한 거래소라고 언급했습니다. “이 승인이 이루어지면 (수수료가 요구 사항에 대해 상당히 미흡한 상태이므로 현재로서는 그럴 것 같지 않지만) ETF 제품을 분석하고 논의하여 다른 부서를 충족하기에 충분한 메커니즘을 제공해야합니다. 위원회의.

Kim은 다음과 같이 덧붙였습니다.

“위원회의 한 부서가 쉽게 대화에 참여하지 않거나 교환 수준에서 규칙 변경을 허용하지 않는 경우 이러한 명확성이 나타날 때까지 신청을 진행하는 것은 비효율적입니다. 기본적으로 SEC는 모든 머리의 협력이 필요한 2-3 머리의 드래곤입니다.”

위원회는 여전히 비트 코인 가격 조작에 대해 우려하고 있습니다.

자산 조작은 SEC가 잠재적 인 문제로 간주하는 또 다른 측면이며, 2023 년 6 월에 관리기구의 Jay Clayton 회장이 밝혔습니다..

Crescent Crypto Asset Management의 공동 창립자 인 Christopher Matta는 코인 텔레그래프에“SEC는 그들의 주요 관심사가 비트 코인 시장의 조작이라는 것을 잘 알고 있습니다..

Crescent Crypto는 2023 년 5 월에 SEC에 비트 코인과 이더 리움을 모두 포함하는 ETF에 대한 신청서를 제출했습니다. 회사, 협력 관계 자산 관리 회사 USCF와 함께 USCF Crescent Crypto Index Fund (XBET) 상장 NYSE Arca에서.

그는“다른 ETP를 거부하면서 SEC는 조작 활동을 모니터링하기위한 감시 공유 계약을 포함하는 상당한 규모의 규제 된 시장을보고자하는 열망을 지속적으로 강조해 왔습니다.”라고 교환 거래 제품을 언급하며 덧붙였습니다..

Matta는 관리 기관이 암호 화폐 현장을 적절한 비율로 적절한 성분이 부족하다고 생각한다고 지적했습니다. “SEC의 관점에서 현재 암호 화폐 거래소는 ‘규제 된’요건을 충족하지 않는 반면 규제 대상 선물 시장은 현재 ‘중요한’요건을 충족하지 않습니다..

Wilshire Phoenix는 어떤 장애물에도 직면하지 않았다고 말했습니다.

자체 암호화 ETF에 대해서만 말하면서 투자 은행 대안 Wilshire Phoenix는 디지털 자산 ETF 제안에 어려움이 없다고 말했습니다..

Wilshire Phoenix의 설립자 인 Bill Herrmann은 Cointelegraph에“우리는 우리 애플리케이션과의 연결에 어떤 장애물도 보지 못했습니다. “우리는위원회와 계속해서 사려 깊고 의미있는 논의를 계속하고 있습니다.”라고 그는 덧붙였습니다..

Wilshire Phoenix는 2023 년 7 월 1 일에 비트 코인과 U.S. T-Bill ETF 조합에 대한 제안을 제출했습니다. 회사는 NYSE Arca와 협력하여 2023 년 10 월에 파일을 업데이트하여 Coinbase를 제품 관리인으로 두었습니다. Wilshire Phoenix는 미국 Bitcoin 및 Treasury Investment Trust를 보는 것을 목표로합니다. 나열된 NYSE Arca 거래.

Wilshire Phoenix는 현재 수요일에 발생할 예정인 암호화 ETF에 대한 SEC의 판결을 기다리고 있습니다. 최근 SEC가 처리 한 지연 및 거부의 수를 감안할 때, 확률은위원회의 승인이 아직은 아닐 가능성이 있음을 나타냅니다..

암호 화폐 공간이 계속 성숙 해짐에 따라 SEC는 디지털 자산을 기반으로 한 신제품을 승인 할 가능성이 큽니다. ㅇㅇ ㅇㅇㅇ ㅇㅇㅇ ㅇㅇㅇ ㅇㅇㅇ ㅇㅇㅇ ㅇㅇㅇ ㅇㅇㅇ ㅇㅇㅇ ㅇㅇㅇ ㅇㅇㅇ ㅇㅇㅇ ㅇㅇㅇ ㅇㅇㅇ ㅇㅇㅇ ㅇㅇㅇ ㅇㅇㅇ ㅇㅇㅇ ㅇㅇㅇ ㅇㅇㅇ ㅇㅇㅇ ㅇㅇㅇ ㅇㅇㅇ ㅇㅇㅇ ㅇㅇㅇ ㅇㅇㅇ ㅇㅇㅇ ㅇㅇㅇ ㅇㅇㅇ ㅇㅇㅇ ㅇㅇㅇ ㅇㅇㅇ ㅇㅇㅇ ㅇㅇㅇ ㅇㅇㅇ ㅇㅇㅇ ㅇㅇㅇ ㅇㅇㅇ ㅇㅇㅇ ㅇㅇㅇ ㅇㅇㅇ ㅇㅇㅇ ㅇㅇㅇ ㅇㅇㅇ ㅇㅇㅇ ㅇㅇㅇ ㅇㅇㅇ ㅇㅇㅇ ㅇㅇㅇ ㅇㅇㅇ ㅇㅇㅇ ㅇㅇㅇ ㅇㅇㅇ ㅇㅇㅇ ㅇㅇㅇ ㅇㅇㅇ ㅇㅇㅇ ㅇㅇㅇ 하지만 당분간위원회는 응용 프로그램과 정보에있어 귀에 달려 있습니다..

이것이 SEC를 바쁘게 유지하기에 충분하지 않다면 2023 년 말에위원회는 또한 역사적으로 많은 미국 참가자가 다양한 활동을 금지했던 오래된 미국 공인 투자자 규칙에 대한 새로운 형식을 연구하기위한 노력을 발표했습니다..