기관 투자자가 암호화 부문에 참여하기를 거부하는 5 가지 이유

지난 2 년 동안 암호 화폐 매체와 비트 코인 (BTC) 옹호자들은 기관 투자자가 암호 화폐 부문을 수용 할 필요성을 강조해 왔습니다. 자주 언급되는 믿음은 기관 유입이 대량 채택으로 이어지고 전체적으로 암호화 자산의 가치가 급격히 상승 할 것이라는 믿음이었습니다..

현재로 빠르게 나아가고 있으며 총 암호 화폐 시가 총액은 2023 년 말 사상 최고치를 기록한 7,500 억 달러에 도달하지 못했습니다..

암호 화폐 가격의 느린 회복은 질문에 답하기 어려운 몇 가지를 제기합니다. 기관 자금이 암호 화폐로 유입 되었다면 지난 3 년간 가격이 크게 상승하지 않은 이유는 무엇입니까??

거의 무한한 판매 압력이 있거나 (총 암호 화폐 시가 총액이 2,480 억 달러에 불과하다는 점을 고려할 때 장벽이되어서는 안됩니다.) 아니면 기관 투자가 암호 화폐 가격을 끌어 올릴 것이라는이 이론이 유지되지 않습니다. 기관 투자자가 아직 암호 화폐 시장에 참여하지 않은 세 가지 이유가 있습니다..

진입로가 너무 가파르다

최고 상장 암호화 자산 인 비트 코인에 투자 CoinMarketCap, 큰 뮤추얼 펀드 매니저들에게, 특히 비트 코인에 대한 인식 된 위험을 고려할 때 중요한 장애물로 남아 있습니다..

여기에 더 전통적인 자산과 비교하여 필요한 추가 구매 단계를 추가하면 암호 화폐를 구매하는 과정이 맞지 않습니다. 일부 펀드의 내부 규정은 특정 제품에 대한 투자를 허용하지 않는 반면, 다른 펀드는 규제 및 승인 된 장소의 낮은 유동성으로 인해 축출됩니다..

존재는 이익과 같거나 강세장을 보장하지 않습니다

기관 투자자의 도착 또는 존재는 필연적으로 구매 압력으로 해석됩니다. Renaissance Technologies Medallion Funds가 최근 CME의 비트 코인 선물 시장에 진입 한 것은 완벽한 예입니다..

또한 CME 선물은 현금 결제이므로 비트 코인 거래 활동이 반드시 포함되는 것은 아닙니다. 더 중요한 것은 헤지 펀드가 숏 포지션을 열 수도 있다는 것입니다..

투자자들은 궁금해 할 것 : 비트 코인 가격에 베팅하기 위해 잠재적으로 진입하는 100 억 달러 펀드를 축하해야하는 이유?

예, 암호화 파생 상품 시장에서 상당한 성장이 있었으며 기관 규모 투자자들 사이에서 선호되는 수단이지만 일반 소매 투자자에게는 믿을 수 없을 정도로 복잡합니다..

계약이 2 개월마다 만료되기 때문에 선물을 통한 포지션 구축에는 높은 비용이 발생할 수 있습니다. 또한, 이는 일반적으로 다음 만기일로 전환하는 데 드는 비용이 발생하기 때문에 투자자가 현물 시장에 대해 마이너스 프리미엄으로 거래 할 위험을 감수 할 수 있음을 의미합니다..

간단히 말해, 선물 계약은 장기 보유를 위해 설계되지 않았습니다..

전통적인 시장에 비해 암호화 부문은 너무 작습니다

비트 코인이 놀라운 수익을 내고 있지만, 94 조 달러 규모의 산업이 조만간 맹목적으로 암호 화폐를 구매하지 않는 또 다른 이유가 있습니다..

관점에서 Cryptocurrency 시가 총액. 출처 : BitcoinIRA

위의 차트를 몇 번 보아도 인상적입니다. 암호 화폐 부문의 2,480 억 달러 시가 총액은 자본 시장의 한 부분에 불과합니다. 현재 유통되는 일본 엔화 지폐는 1 조 달러에 달하며 은행 예금이나 국채는 포함되지 않습니다..

세계에서 가장 큰 20 명의 자산 관리자가 합쳐 42.3 조 달러를 관리합니다. 암호 화폐에 0.5 % 만 투자하면 2,100 억 달러로 끝납니다. 이는 전체 시가 총액의 84 %에 해당합니다..

지난 몇 년 동안 암호 화폐가 무한한 상승을 제공 할 수 있음을 보여 주었음에도 불구하고 암호 화폐가 전통적인 시장과 동일한 경쟁 분야에 있지 않다는 것을 인정해야합니다. Grayscale Investments는 암호 화폐에 대한 기관 투자를위한 가장 큰 공개 거래 수단 인 30 억 달러를 관리합니다..

이러한 상당한 금액에도 불구하고 세계 최대 자금 관리자의 눈에는 여전히 중요하지 않습니다..

JPMorgan의 톱 7 소유자 & 뱅크 오브 아메리카 주식. 출처: CNN 사업

은행, 신용 카드, 보험 및 중개 회사는 거의 모든 대형 자산 관리자에게 포트폴리오의 상당 부분을 차지합니다. BlackRock, State Street, Vanguard, Fidelity 및 Wellington은 지속적으로 금융주 상위 20 위 보유자로 선정되었습니다..

은행은 HSBC, JP Morgan, Goldman Sachs, Deutsche Bank, BNP Paribas, UBS 및 Wells Fargo가 세계 최대 뮤추얼 펀드 관리자 중 하나로이 분야에서 중요한 역할을합니다..

은행이 이러한 독립 뮤추얼 펀드의 관련 투자자 및 유통 업체이기 때문에 이러한 관계는 더욱 깊어집니다. 이러한 얽힘은 대형 금융 업계 플레이어로서 더욱 심화됩니다. 억누르다 주식 및 채무 제공, 이러한 거래에서 투자 자금 할당 조정.

뮤추얼 펀드 매니저가 주제가 전통적인 금융 산업 인 경우 잘못된 편에 앉아있을 여지가 많지 않습니다..

현재 암호 화폐는 Visa, Wells Fargo, Chubb 또는 Charles Schwab에 위협이되지 않습니다. 분산 된 금융이 얼마나 잘 수행되고 있는지 또는 현재 비트 코인 거래가 얼마나 큰지는 중요하지 않습니다..

따라서 투자자가 물어야 할 질문은 기관이 참여하는 것을 방해하는 것은 무엇이며 암호 화폐에 투자하게하려면 무엇이 필요할까요??

규제 압력은 여전히 ​​장애물입니다

전 상품 선물 거래위원회 위원장 J. Christopher Giancarlo는 2023 년 10 월 자신의 기관이 심의 재무부, 미국 증권 거래위원회 및 국가 경제위원회와 함께 비트 코인의 놀라운 2023 랠리를 억제.

이 정부 지원 계획은 2023 년 12 월 CME와 CBOE가 모두 비트 코인 선물 계약을 상장함에 따라 절정에 달했습니다. 비트 코인의 유명한 $ 19,700 정상 이후 하루.

2023 년 5 월 미국 하원 의원 Brad Sherman은 동료들에게 암호 화폐를 불법화 할 것을 촉구했습니다. 도널드 트럼프 대통령은 2023 년 7 월 트윗을 올렸다.

“저는 비트 코인과 돈이 아닌 다른 암호 화폐의 팬이 아닙니다. 그 가치는 변동성이 높고 허공을 기반으로합니다.”

최근 미국 재무 장관 Steven Mnuchin은 암호 화폐에 대한 “중요한 새로운 요구 사항”을 약속했습니다..

2023 년 10 월 미국 상원 의원은 페이스 북의 Libra 암호 화폐 프로젝트를 지원하는 3 개 회사에 “프로젝트가 소비자, 규제 대상 금융 기관 및 글로벌 금융 시스템에 미치는 위험”을 언급하면서 서한을 보냈습니다.

비트 코인이 명목 화폐의 경쟁자로 널리 간주되지는 않지만, 암호 화폐가 1 조 달러의 시가 총액을 달성했다면 거의 확실합니다..

유동성 및 접근 용이성

BAKKT는 비트 코인 투자에 대한 뮤추얼 펀드의 중요한 장벽을 완화하도록 설계된 제품을 보유하고 있습니다. 실물 배송이 포함 된 비트 코인 선물 계약을 통해 보관 절차를 포함하여 완전히 규제 된 장소에서 구매할 수 있습니다..

Cointelegraph가 보도 한 바와 같이 BAKKT는 뉴욕 증권 거래소의 소유주 인 Intercontinental Exchange에서 관리합니다. 그러한 상품을 거래하고자하는 고객은 주식과 선물에 사용되는 정규 브로커를 통해 거래해야합니다..

BAKKT의 비트 코인 월간 선물 계약 거래량. 출처: 트위터 @BakktBot

오랫동안 개인 투자자들은 BAKKT의 출시를 기다렸는데, BAKKT의 도착은 암호 화폐 부문이 기관 투자자의 축복을 받았다는 신호일 것으로 예언 되었기 때문입니다. 2023 년과 2023 년에 새로운 사상 최고치에 도달 한 추정치는 가차없고 종종 잘못되었습니다..

출시 후 완벽한 솔루션으로 보였던 것이 일일 평균 거래량을 산출했지만 현재까지는 관련성이 없습니다. 이 문제가 발생하는 데는 여러 가지 이유가 있습니다.

• 현재 BAKKT의 제품을 제공하는 브로커는 거의 없습니다..
• 많은 펀드의 내부 규정은 실제 비트 코인 기반 투자의 소유권을 허용하지 않습니다..
• BAKKT에서 자금을 승인하려면 추가 관료 (통제)가 필요합니다..
• 레버리지 거래의 증거금으로 실제 비트 코인이 허용되지 않음.
• 일요일 ~ 금요일 8:00 p.m. 오후 6 시까 지 거래 시간.

비트 코인 투자를 수용하기 위해 내부 펀드 규정을 변경할 수 있지만, 지금은 수십억 달러 투자 펀드의 경우 그다지 의미가 없을 수 있습니다..

세속 뮤추얼 펀드 매니저에 새로운 자산 클래스를 추가 할 것을 제안하는 분석가와 포트폴리오 매니저는 엄청난 개인적 위험을 감수 할 것입니다..

암호화는 기관없이 확장 할 수 있습니다.

이 글의 의도는 비트 코인과 암호 화폐에서 투자자를 외면하는 것이 아닙니다. 실제 시장 경험이없는 전문가와 분석가는 너무 오랫동안 불가능한 시나리오를 약속했습니다. 비트 코인 시가 총액이 여전히 1 조 달러 미만인 경우 파티에 일찍 도착 했으니 안심하세요. 반드시 좋은 것은 아닙니다..

이 자산 군에 대해 무한한 상승 여력이있을 수 있으며 기관 투자자의 진입은 거의 확실하게 점진적으로 그리고 갑자기 일어날 것입니다. 지금 당장은 수조 달러 규모의 뮤추얼 펀드 산업이 이러한 초기 자산 군에 투자 할 충분한 이유가 없다는 것을 인식하는 것이 중요합니다..

Crypto는 뮤추얼 펀드 산업이 필요하지 않습니다. 그 반대입니다. 비트 코인은 일반인을위한 돈이자 그 자체로 투자입니다..

여기에 표현 된 견해와 의견은 전적으로 저자의 견해이며 반드시 Cointelegraph의 견해를 반영하는 것은 아닙니다. 모든 투자 및 거래에는 위험이 따릅니다. 결정을 내릴 때 스스로 조사해야합니다.